Что такое IPO: этапы выхода и преимущества

В 2020 году в мире было проведено IPO, в ходе которых привлечено 268 млрд долларов. В этом году в Северной и Южной Америке показатели IPO и выручка увеличились на 30 % и 78 % соответственно. В Азиатско-Тихоокеанском регионе количество сделок увеличилось на 20 %, выручка — на 45 %. Между тем количество сделок в развивающихся странах выросло на 7 %, а выручка снизилась на 43 % по сравнению с 2019 годом[4]. Настоящий бум IPO был связан с выходом на рынок «доткомов» в конце 90-х годов XX века — в рекордном 1999 году на рынок впервые вышли свыше 200 компаний, которые привлекли около 200 млрд долларов США.

Участие

В этот период стартует сбор предварительных заявок на покупку акций и определяется диапазон цены одной акции на предстоящем первичном размещении. После регистрации проспекта эмиссии реестродержатель регистрирует само публичное акционерное общество. Биржа проверяет компанию на соответствие требованиям и регистрирует ценные бумаги на своей торговой площадке. Например, в июле 2023 года на Московской бирже состоялось IPO микрофинансовой компании «Смарттехгрупп», которая владеет CarMoney. Ей удалось привлечь порядка 950 млн рублей — эти средства помогли ей улучшить финансовое положение.

Увеличение стоимости компании

Initial Public Offering — это первичное публичное размещение акций компании. Если заявок будет мало, то стоимость может быть снижена. Для того, чтобы участвовать в IPO, вам нужен брокерский счет. На нем должна быть определенная сумма денег, которую вы хотите вложить в акции.

У покупателя ценных бумаг в будущем есть возможность получить большую прибыль. Однако гарантий роста цен нет, а при неблагоприятном исходе это может привести к убыткам. «Резервное обязательство» (анг. Standby Commitment или Standby underwriting) — андеррайтер соглашается купить акции, которые остались после IPO и не приобрели другие инвесторы. При этом он покупает бумаги по цене подписки, которая обычно ниже рыночной. Для того чтобы выйти на биржу, компания должна иметь хорошую историю бизнеса и подготовить прозрачную отчетность за несколько лет.

«Многое здесь зависит от конкретной компании, ее рыночных перспектив и оценки стоимости бизнеса. Перед IPO организация-дебютант обычно устраивает самопрезентацию через всевозможные интервью, активно общается с потенциальными инвесторами, отвечает на все их вопросы. Выходит также множество аналитических материалов, которые можно оценить, и на этой основе принять решение, участвовать в IPO или нет», — отметила эксперт. Компания не может просто взять и разместить свои акции на бирже. Первичное размещение — процесс сложный, затратный и проходит в  несколько этапов.

Изначальная цена размещения составила 13,6 копейки за одну акцию, а общий объем привлеченных средств составил около 35,5 млрд долларов. С тех пор акции компании пережили несколько допэмиссий и обрушений котировок. На начало 2024 года обыкновенные акции ВТБ на Московской бирже торгуются в районе 2,5 копейки. Цена акций на бирже стала настолько мала, что руководство подумывает об обратном сплите — объединении нескольких акций в одну. На последнем этапе акции компании размещаются на бирже и становятся доступны для покупки или продажи широкому кругу инвесторов. В момент размещения и в конце первого торгового дня подводятся итоги размещения и оценивается успешность IPO.

Этапы IPO

«Как правило, на убыточных IPO инвестор теряет значительно больше денег, чем зарабатывает на прибыльных, — объяснил инвестор и автор телеграм-канала Long Term Investments Илья Воробьев. — Одна-две неудачные инвестиции могут перечеркнуть доходы от десятка прибыльных. В 2019 году HeadHunter получили на бирже NASDAQ 220 млн долларов[21][22]. В процессе подготовки к IPO компания обычно становится публичной — существенно меняет отчётность в сторону открытости и прозрачности. Если в ближайшие дни планируется выход на биржу каких-то эмитентов, узнать об этом можно в приложении Т-Банк Инвестиции на вкладке «Что купить» → «Купите первым».

В октябре 2023 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило кредитный скачать индикатор объема форекс рейтинг CarMoney до уровня ruBB с позитивным прогнозом. Пик популярности российского IPO пришелся на 2004–2007 гг., когда на отечественные биржи выводили свои акции десятки компаний, а Россия считалась одним из мировых лидеров по количеству привлеченных средств. При этом самые крупные IPO на Московской бирже были у Роснефти (+10,4 млрд долл.), Сбербанка (+8,8 млрд долл.) и ВТБ (+8 млрд долл.).

Если клиента интересует конкретная акция IPO, то наилучшим выбором будет обратиться с уточняющими вопросами напрямую к брокеру. Обычно компания подаёт заявку на IPO, когда достигает размера, при котором дальнейшее получения финансирования от венчурных или частных инвесторов становится уже затруднительно. Обычно для IPO российских компаний не требуется статус квалифицированного инвестора. После участия в IPO может быть установлен Lock Up — это период, во время которого владелец и менеджмент организации не могут торговать акциями. Эту меру ввели для того, чтобы предотвратить манипуляции на рынке со стороны инвесторов.

1. Первичное публичное размещение акций, или IPO (Initial Public Offering), — это первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц.
2. Самое простое, что можно сделать, – взять инвестиционный кредит в банке.
3. Например, вы хотели купить 100 акций компании, а вам на счет зачислили 50.
4. Рассмотрим далее, какие еще цели есть у IPO, помимо привлечения финансового капитала.

Перед компанией, которая хочет пройти через процесс wizardsdev IPO, встаёт много вопросов. Задача андеррайтера – помочь компании с ними разобраться. Как это почти всегда и бывает, самый важный вопрос – цена.

Дело в том, что число желающих купить бумаги превышает количество акций в обращении. Так как число ценных бумаг ограничено, ажиотаж на бирже вокруг компании поднимает котировки ее акций вверх. Часто при проведении IPO вводится так называемый локап-период (lock‑up period) — это запрет на продажу акций сразу же после их размещения на бирже. Обычно такой запрет действует для сотрудников и руководства компании, а также для крупных акционеров. У некоторых брокеров также есть возможность купить форекс изнутри кухня для своих клиентов ценные бумаги  еще до их выхода на открытые торги. В 2020 году о намерении провести крупнейшее в мире первичное размещение акций Ant Group заявил Джек Ма, основатель Alibaba Group.

Преимущества и риски для инвестора

Руководство для эмитента «Как стать публичной компанией», опубликованное на сайте Московской биржи. В некоторых IPO могут принимать участие только квалифицированные инвесторы. После того как было принято решение участвовать в IPO, инвестору необходимо узнать, какие брокеры дают доступ к первичному размещению. Перечислим основные действия, которые нужно совершить для участия в торгах, и расскажем о том, что для этого потребуется.

Первой российской компанией, разместившей в 1997 году свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), стало ОАО «ВымпелКом» (торговая марка «Билайн»)[19]. В 2006 году во всём мире было проведено 1729 IPO на сумму 247 млрд долларов. В 2007 году ожидалось существенное превышение этого показателя. Некоторые паевые инвестиционные фонды покупают акции компаний, выходящих на IPO.